Kelly仓位计算

使用Kelly公式计算最优投资仓位,平衡长期增长与风险控制。

核心公式

完整Kelly: f* = (bp - q) / b

• b = 盈亏比 (平均盈利/平均亏损)
• p = 胜率, q = 败率 (1-p)
• f* = 最优仓位比例

简化Kelly: f = μ / σ² (基于期望收益μ和方差σ²)

实践建议

1. 分数Kelly: 使用1/4或1/2 Kelly降低波动
2. 仓位上限: 单只股票≤25%(Munger原则)
3. 最小仓位: Kelly<2%时不建仓
4. 组合管理: 多只股票时需归一化总仓位