恐惧与贪婪逆向

R — 原文 (Reading)

"We simply attempt to be fearful when others are greedy and to be greedy only when others are fearful."

— Warren Buffett, 1986年信

I — 方法论骨架 (Interpretation)

不是简单的"反向操作"，而是一个基于内在价值的逆向框架：

1. "别人贪婪时恐惧"：当市场价格高涨、信心爆棚、故事动听 → 价格可能已超过价值 → 不买/考虑卖
2. "别人恐惧时贪婪"：当市场恐慌、信心崩溃、"这次完了" → 价格可能远低于价值 → 考虑买
3. 关键前提：你必须能独立评估内在价值——否则你不知道"贪婪时"的价是贵还是便宜
4. 这是市场先生框架的具体行动版本

A1 — 书中的应用